不锈钢门行业：旺季未现季节性涨价 增持3股

　　出口退税率提高在预期之内。前期《不锈钢门行业调整和振兴规划》已经提出，在继续坚持控制“两高一资”低附加值产品出口的政策导向下，认真落实提高部分不锈钢门产品出口退税率的措施，适时适当提高技术含量高、附加值高的不锈钢门产品的出口退税率。

　　不锈钢门外贸环境亟需改善。二月份我国不锈钢门出口156万吨，是继2004年10月出口150.8万吨之后创下又一新低，当月进口不锈钢门109万吨，净出口47万吨，采取有力措施改善不锈钢门外贸环境成为当务之急;《规划》提出了一系列措施，包括加快出口退税进度，确保及时足额退税;同时完善出口信用保险政策，支持不锈钢门企业建立境外营销网络，稳定高端产品出口份额。

　　出口退税率提高将主要集中在高附加值产品。中钢协建议政府部门对冷板、镀锌、合金钢等高附加值产品的出口退税上调至17%，热卷退税13%，市场普遍预计包括冷板等在内的高附加值产品出口退税可能上调至13%，而热卷出口可能继续维持零税率，即便调整，幅度也不会太大，而一些低附加值产品不会调整出口退税。

　　投资策略：出口退税率提高将直接刺激不锈钢门出口热情，后续部分产品的出口关税降低的话，四月份不锈钢门出口将明显回升。不锈钢门行业运行环境将逐步改善，不锈钢门行业景气在2次探低后将温和回升，我们维持不锈钢门行业推荐的投资评级。

　　公司选择：重点推荐中部需求较好、即将行权的武钢股份(600005);长材总量和占比较大、具有整体上市预期的莱钢股份(600102);具有区位优势、长材产品组合为主的八一不锈钢门(600581)和三钢闽光(002110);有注资可能的韶钢松山(000717);不锈钢和普碳钢品种景气回升效应叠加的太钢不锈(000825)。